服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 制度安排適應(yīng)性持續(xù)提升
更新時間：2024/9/3 10:33:50 來源：新華社
經(jīng)濟(jì)頻道
9月2日，北京證券交易所迎來宣布設(shè)立三周年。從開市之初的81家上市公司，到如今穩(wěn)步增至251家，“科技創(chuàng)新”“中小企業(yè)”“普惠”成為北交所上市公司關(guān)鍵詞。
數(shù)據(jù)顯示，北交所上市公司中，超八成為中小企業(yè)，近九成為民營企業(yè)。上市公司創(chuàng)新特征明顯——高新技術(shù)企業(yè)占比超九成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)占比近八成，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。
與此同時，北交所也成為服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)的重要金融場所。統(tǒng)計顯示，北交所和新三板公司中有縣域企業(yè)近600家。
“定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所的建設(shè)發(fā)展擴(kuò)大了資本市場服務(wù)覆蓋面，補齊資本市場服務(wù)中小企業(yè)的短板，推動金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集。”東吳證券副總裁方蘇說，“開市以來，北交所支持了一大批創(chuàng)新特征鮮明、經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)健的企業(yè)集聚、成長、蝶變，成為專精特新企業(yè)培育的‘搖籃’。”
“普惠”是北交所發(fā)展的另一個關(guān)鍵詞。截至目前，北交所累計股票融資近530億元，平均每家企業(yè)獲得融資約2億元。
北交所上市公司北京三元基因藥業(yè)股份有限公司經(jīng)歷了在新三板掛牌發(fā)展，再到北交所首批上市的歷程。公司副總經(jīng)理張賓說：“三元基因在北交所IPO融資2.83億元，為公司4個新藥研發(fā)項目提供了資金，給研發(fā)和未來發(fā)展打開局面。”
創(chuàng)新發(fā)展和資本助力為創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來成長動能。最新出爐的北交所上市公司半年報顯示，251家北交所上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入784.96億元，共計實現(xiàn)歸母凈利潤54億元。其中，超八成公司實現(xiàn)盈利，超六成實現(xiàn)營收正增長，超四成實現(xiàn)凈利潤正增長。第二季度以來，北交所公司經(jīng)營情況改善回升。
服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，與服務(wù)成熟企業(yè)不同，需要打造差異化制度體系。
從準(zhǔn)入門檻看，體現(xiàn)對創(chuàng)新型中小企業(yè)的包容。“北交所針對創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展特性，設(shè)定了多種區(qū)別于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的上市門檻，四套上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類型、不同特征的中小企業(yè)。”方蘇說。
從發(fā)展模式看，北交所與新三板協(xié)同發(fā)展。新三板作為北交所上市后備軍，起到支持處于發(fā)展更早期的中小企業(yè)直接融資、規(guī)范企業(yè)公司治理、培育輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)等功能。新三板到北交所，為中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展搭建起層層遞進(jìn)的上市路徑。
從定價機(jī)制看，北交所完善新股發(fā)行定價管理機(jī)制，力求通過引導(dǎo)實現(xiàn)合理定價，平衡投融兩端利益。此外，北交所實行上市申報前預(yù)溝通機(jī)制，加強(qiáng)與企業(yè)的主動溝通和問題解答，讓企業(yè)預(yù)期更明確。
業(yè)內(nèi)人士表示，北交所在服務(wù)成效初顯的同時，也面臨“成長的煩惱”。擴(kuò)容步伐低于預(yù)期、市場廣度深度不足、產(chǎn)品體系尚不健全、流動性偏低等制約發(fā)展。
精準(zhǔn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，需要更好發(fā)揮資本市場資源配置功能。“北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要資本市場平臺，在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力方面具有獨特優(yōu)勢。”方蘇說，“應(yīng)在充分考慮中小企業(yè)的現(xiàn)實特點的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)相關(guān)基礎(chǔ)制度對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性和適應(yīng)性，引導(dǎo)更多資源流向科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。”
記者了解到，下一步，北交所將積極研究謀劃進(jìn)一步深化改革的舉措，提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力精準(zhǔn)性包容性，有針對性地完善上市標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化審核機(jī)制、豐富產(chǎn)品工具，增強(qiáng)北交所制度的包容性。
同時，通過豐富并購重組和支付工具、完善“小額、快速、靈活”的再融資機(jī)制、優(yōu)化股權(quán)激勵制度等推動北交所上市公司質(zhì)量提高。優(yōu)化新股發(fā)行定價管理機(jī)制，推動公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）業(yè)務(wù)落地，研究推出北交所專精特新指數(shù)等。
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數(shù)據(jù)顯示，北交所上市公司中，超八成為中小企業(yè)，近九成為民營企業(yè)。上市公司創(chuàng)新特征明顯——高新技術(shù)企業(yè)占比超九成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)占比近八成，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。
與此同時，北交所也成為服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)的重要金融場所。統(tǒng)計顯示，北交所和新三板公司中有縣域企業(yè)近600家。
“定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所的建設(shè)發(fā)展擴(kuò)大了資本市場服務(wù)覆蓋面，補齊資本市場服務(wù)中小企業(yè)的短板，推動金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集。”東吳證券副總裁方蘇說，“開市以來，北交所支持了一大批創(chuàng)新特征鮮明、經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)健的企業(yè)集聚、成長、蝶變，成為專精特新企業(yè)培育的‘搖籃’。”
“普惠”是北交所發(fā)展的另一個關(guān)鍵詞。截至目前，北交所累計股票融資近530億元，平均每家企業(yè)獲得融資約2億元。
北交所上市公司北京三元基因藥業(yè)股份有限公司經(jīng)歷了在新三板掛牌發(fā)展，再到北交所首批上市的歷程。公司副總經(jīng)理張賓說：“三元基因在北交所IPO融資2.83億元，為公司4個新藥研發(fā)項目提供了資金，給研發(fā)和未來發(fā)展打開局面。”
創(chuàng)新發(fā)展和資本助力為創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來成長動能。最新出爐的北交所上市公司半年報顯示，251家北交所上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入784.96億元，共計實現(xiàn)歸母凈利潤54億元。其中，超八成公司實現(xiàn)盈利，超六成實現(xiàn)營收正增長，超四成實現(xiàn)凈利潤正增長。第二季度以來，北交所公司經(jīng)營情況改善回升。
服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，與服務(wù)成熟企業(yè)不同，需要打造差異化制度體系。
從準(zhǔn)入門檻看，體現(xiàn)對創(chuàng)新型中小企業(yè)的包容。“北交所針對創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展特性，設(shè)定了多種區(qū)別于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的上市門檻，四套上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類型、不同特征的中小企業(yè)。”方蘇說。
從發(fā)展模式看，北交所與新三板協(xié)同發(fā)展。新三板作為北交所上市后備軍，起到支持處于發(fā)展更早期的中小企業(yè)直接融資、規(guī)范企業(yè)公司治理、培育輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)等功能。新三板到北交所，為中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展搭建起層層遞進(jìn)的上市路徑。
從定價機(jī)制看，北交所完善新股發(fā)行定價管理機(jī)制，力求通過引導(dǎo)實現(xiàn)合理定價，平衡投融兩端利益。此外，北交所實行上市申報前預(yù)溝通機(jī)制，加強(qiáng)與企業(yè)的主動溝通和問題解答，讓企業(yè)預(yù)期更明確。
業(yè)內(nèi)人士表示，北交所在服務(wù)成效初顯的同時，也面臨“成長的煩惱”。擴(kuò)容步伐低于預(yù)期、市場廣度深度不足、產(chǎn)品體系尚不健全、流動性偏低等制約發(fā)展。
精準(zhǔn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，需要更好發(fā)揮資本市場資源配置功能。“北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要資本市場平臺，在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力方面具有獨特優(yōu)勢。”方蘇說，“應(yīng)在充分考慮中小企業(yè)的現(xiàn)實特點的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)相關(guān)基礎(chǔ)制度對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性和適應(yīng)性，引導(dǎo)更多資源流向科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。”
記者了解到，下一步，北交所將積極研究謀劃進(jìn)一步深化改革的舉措，提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力精準(zhǔn)性包容性，有針對性地完善上市標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化審核機(jī)制、豐富產(chǎn)品工具，增強(qiáng)北交所制度的包容性。
同時，通過豐富并購重組和支付工具、完善“小額、快速、靈活”的再融資機(jī)制、優(yōu)化股權(quán)激勵制度等推動北交所上市公司質(zhì)量提高。優(yōu)化新股發(fā)行定價管理機(jī)制，推動公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）業(yè)務(wù)落地，研究推出北交所專精特新指數(shù)等。
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